聲明：本文來自于微信公眾號刺猬公社（ID：ciweigongshe），文|張靜倫，編|園長，授權(quán)站長之家轉(zhuǎn)載發(fā)布。

第三次IPO，Soul還是不掙錢。

(資料圖片)

“現(xiàn)在這個(gè)軟件真的不是我們當(dāng)初認(rèn)識的那個(gè)軟件了。以前的用戶都很真誠，現(xiàn)在烏煙瘴氣的。奉勸各位千萬別在這里戀愛，偶爾聊天還是可以的。”一位Soul的早期用戶告訴刺猬公社（ID:ciweigongshe）。

以前的Soul什么樣子?

“我最初是被Soul的廣告吸引，第一條帖子是發(fā)了自己的旅游照片，沒想到一下收獲了幾百個(gè)贊，又收到了幾條打招呼的消息，聊天過程相當(dāng)舒適，大家都相當(dāng)開誠布公且真實(shí)。盡管隱匿在系統(tǒng)統(tǒng)一給的頭像之后，可是每個(gè)來打招呼的人都讓人舒服自在?！痹缙谟脩粜“渍f。

2021年，Soul 曾在納斯達(dá)克交表，計(jì)劃赴美上市。但就在“敲鐘”的前一天，Soul突然撤回了IPO注冊，并終止上市。隨后Soul轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股;2022年6月，Soul遞交港股上市申請資料，但直至2023年年初材料失效，遲遲未見進(jìn)展。

2023年3月，Soul第三次提交了招股書。這次，Soul能如愿以償嗎?

三年了，Soul依然不賺錢

中國擁有9200萬獨(dú)居人口，在“孤獨(dú)”已經(jīng)成為常態(tài)的當(dāng)下，陌生人社交成了一門好生意。

“自由發(fā)布內(nèi)容，且有人跟我互動(dòng)，這種需求非常樸實(shí)”。隨著想法的成熟，2015年，張璐在上海成立了創(chuàng)業(yè)公司。這是一個(gè)以陌生人為對象的社交平臺，用戶通過性格測試完成自我畫像，平臺以此幫助其匹配性格相合的Soulmate，雙方可以基于共同的興趣和觀點(diǎn)在平臺上暢所欲言，紓解情緒。

Soul一經(jīng)問世，同年6月即獲得種子輪融資，投資方為泥藕資本。12月，Soul又獲得了天使輪融資，投資方包括簡鳴資本、璞聚資本、明雋投資等，此時(shí)，Soul的估值已經(jīng)達(dá)到2000萬元人民幣。

此后，Soul又獲得多輪融資，其中包括2020年5月，騰訊投出的1.35億美元D輪，以及2021年6月，騰訊、米哈游領(lǐng)銜的1.77億美元D+輪。

多輪投資使得騰訊成為Soul的持股比例最高的股東。招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，騰訊通過意象架構(gòu)擁有Soulgate已發(fā)行及發(fā)行在外普通股的49.9%，創(chuàng)始人張璐持股28.5%，米哈游持股5.47%。但由于騰訊將所持股份28.5%的投票權(quán)交由張璐代理，張璐投票權(quán)比例達(dá)49.9%，得以有效掌控公司。

2020年至2022年，Soul的營收分別為4.98億元、12.81億元和16.67億元;同期，Soul的毛利率分別為79.9%、85.2%和86.3%，呈逐漸增長趨勢。

肉眼可見的是，Soul的收入結(jié)構(gòu)正趨于多元化，從2019年起，Soul開始通過提供增值服務(wù)產(chǎn)生收入，并于2020年第三季度開始通過提供廣告服務(wù)產(chǎn)生收入。

此外，Soul圍繞社交功能，從2022年開始著手3D Avatar和NAWA POP的項(xiàng)目，其中，后者在平臺上的創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)已經(jīng)初見成效，在Soul“個(gè)性商城”，入駐的頭像創(chuàng)作者可以將原創(chuàng)頭像作品銷售并獲得分成，其中有“捏臉師”月收入超過5萬元。

值得一提的是，Soul在2022年繼續(xù)保持超30%營收增速的情況下，其運(yùn)營效率大幅改善——2022年，Soul的調(diào)整后凈虧損約為0.49億元，較2021年的9.98億元下降超95%。

將“元宇宙”概念視為自身主打標(biāo)簽之一的社交應(yīng)用Soul正在投入更多自研技術(shù)，加速商業(yè)化進(jìn)程。

Soul也在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于改善與升級專有技術(shù)、改善數(shù)據(jù)分析能力，并持續(xù)投資創(chuàng)新技術(shù);進(jìn)一步擴(kuò)大和保留用戶群、并持續(xù)發(fā)掘變現(xiàn)潛力;開發(fā)具創(chuàng)意的產(chǎn)品和功能以持續(xù)有效吸引用戶;以及用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

然而，盡管虧損在近期大幅收窄，但Soul在近三年來始終沒有盈利，2020-2022三年，Soul的年內(nèi)虧損分別為5.79億元、13.24億元、5.09億元。

Soul，為何不敢持續(xù)燒錢了?

Soul向來是一個(gè)敢于投廣告的公司。從招股書中看，Soul的營銷及銷售開支連年增長，由2019年的2.044億元增至2021年的15億元。就是為了獲得更多年輕用戶。

用戶可以說是Soul的生命線。Soul的核心收入來源是以會(huì)員訂閱和虛擬物品購買的增值服務(wù)?！霸鲋捣?wù)”是指讓用戶充值Soul幣，購買虛擬禮物、虛擬形象和游戲道具等。另外，在Soul上加好友、聊天、發(fā)表情，也要先充值。

因此，實(shí)現(xiàn)營收的轉(zhuǎn)化都要用戶作為支撐，特別是付費(fèi)用戶。

據(jù)招股書，Soul的付費(fèi)用戶月均收入（ARPPU）持續(xù)走高，分別為43.5元、60.5元、75.3元，單一付費(fèi)用戶在APP內(nèi)的消費(fèi)能力正在變強(qiáng)。用戶付費(fèi)意愿在2022年也有小幅增長，用戶付費(fèi)比率分別為4.5%、5.2%、5.7%。

但令人擔(dān)憂的是，Soul的月活躍用戶不降反升。與2021年比降了7.3%。

要錢還是要人?Soul面臨著“業(yè)績”與“月活”之間二選一的難題。

（圖片來源:Soul官網(wǎng)）

作為深受年輕人喜愛的社交平臺，Soul自2016年上線以來便憑借著匿名社交、豐富的社交玩法、沉浸式的社交體驗(yàn)，在賽道中脫穎而出。

招股書中也介紹到，Soul是為中國年輕一代而設(shè)的虛擬社交平臺。數(shù)據(jù)顯示，Soul的月活用戶中，78.4%的用戶都是Z世代（1995年后出生的群體）。

“玩Soul的人越來越多，但人的素質(zhì)也變得良莠不齊?！毙“捉榻B到。

其實(shí)Soul并不是第一支美股上市的社交類app，主打“顏值社交”陌陌早已經(jīng)在2014年上市。

但陌生人社交變現(xiàn)難，讓不少平臺踏上了轉(zhuǎn)型的道路。

根據(jù)陌陌2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，陌陌集團(tuán)2020年全年?duì)I收150.24億元（約23.026億美元），其中直播營收96.38億元，占比64.2%，增值服務(wù)營收51.12億元，占比34%。凈利潤為28.962億元(約4.439億美元)。

憑借流量優(yōu)勢，陌陌于2016年上線了直播業(yè)務(wù)。當(dāng)年，公司營收和凈利潤均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，分別同比增長313%和960%。此后，直播始終占陌陌營收的一半以上。

但當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)用戶增長的紅利褪去，即便是行業(yè)內(nèi)的頭部玩家，依然面臨著增長期過后的瓶頸。

2022年3月，陌陌App月度活躍用戶為1.109億。月活用戶規(guī)模的下滑，必然導(dǎo)致營收下滑。今年一季度，陌陌營收同比下降9.3%，凈利潤同比下降37%。

除了業(yè)績下滑外，從2020年開始，陌陌的股價(jià)更是一路下探。如今，陌陌市值僅僅19億美元，距2018年6月中旬市值最高峰時(shí)的180億美元，縮水了九成。

相較于陌陌側(cè)重的“看臉社交”、“異性社交”。選擇“靈魂社交”的Soul始終沒有搭上直播的快車。而下一個(gè)賺錢的密碼，還在空中漂泊。

AI和元宇宙，Soul的新故事?

2021年初，Soul提出了社交元宇宙概念，產(chǎn)品slogan從“跟隨靈魂找到你”悄然變更為了“年輕人的社交元宇宙”。

在這里，大家可以拋棄在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中被大眾熟識的身份和無法放棄的“偶像包袱”，打造出一個(gè)全然不同“人設(shè)”。

可以自己動(dòng)手捏臉，打造虛擬化身，并基于平臺為用戶構(gòu)建的興趣圖譜和AI推薦，體驗(yàn)多樣的沉浸式社交場景，在具有真實(shí)感的共同體驗(yàn)中一起交流、娛樂，最終找到志同道合的伙伴、建立社交連接。

Soul通過“廣場”機(jī)制讓每個(gè)用戶都擁有被關(guān)注的平等權(quán)利，從而讓Z世代積極踴躍的參加社交。

除此之外，Soul的消息已讀功能、私密模式設(shè)置、是否想要聊天的狀態(tài)選擇，也有益于提升用戶體驗(yàn)。而這些，在微信上都無法獲得滿足。

不僅如此，Soul緊緊圍繞構(gòu)建“年輕人的社交元宇宙”，著重打造提升社交沉浸感的技術(shù)底座，開發(fā)了靈犀系統(tǒng)和NAWA Engine。

靈犀系統(tǒng)基于Soul用戶站內(nèi)全場景畫像的智能推薦系統(tǒng)，它利用數(shù)據(jù)與算法優(yōu)勢，持續(xù)挖掘有效特征，提高用戶建立關(guān)系的效率和質(zhì)量。

有了靈犀系統(tǒng)，更好的匹配成為了可能。張璐介紹，用戶的社交行為沉淀成為他們的畫像，畫像組成了他們的靈魂，“通過靈犀系統(tǒng)，Soul可以基于這個(gè)畫像去推薦此時(shí)此刻可以互動(dòng)的、高維空間距離自己最近的人”。

張璐在接受財(cái)訊網(wǎng)采訪時(shí)表示，NAWA通過賦能全身Avatar形象個(gè)性空間展示等，豐富了平臺本身的玩法和商業(yè)價(jià)值。

2021年，Soul持續(xù)推進(jìn)的數(shù)字生態(tài)規(guī)劃“SoulMeta”，意在通過構(gòu)建以3D Avatar數(shù)字身份為核心的多元數(shù)字生態(tài)，NAWA也為這一規(guī)劃筑起了第一階段底層能力的基建。

在元宇宙出現(xiàn)后，Soul找到了適合的方式對外解釋自己的定位。張璐表示，Soul要成為最有趣的Gamified游戲化社交產(chǎn)品，“我們會(huì)去創(chuàng)造更多的一些工具和有趣的圖形圖像的玩法，讓用戶更有樂趣的在元宇宙里互動(dòng)體驗(yàn)?！?/p>

然而社交元宇宙雖具有強(qiáng)大的商業(yè)價(jià)值，但并不能在短時(shí)間內(nèi)找到可實(shí)際操作的發(fā)展路線。

具體來看，2021年初Soul提出了社交元宇宙，但Soul并沒有憑借這一概念改善虧損現(xiàn)狀，反而虧損持續(xù)擴(kuò)大。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2021年Soul虧損同比擴(kuò)大114.41%。Soul還未等到憑借社交元宇宙帶來扭虧轉(zhuǎn)盈的時(shí)候，社交元宇宙已經(jīng)遇冷。

元宇宙的概念尚未炒熱，AIGC的爆火又給Soul的故事添了一筆新柴。

在AIGC的應(yīng)用探索方面，Soul算是行業(yè)中的先行者。2020年，Soul開始啟動(dòng)對AIGC的技術(shù)研發(fā)工作，并在智能對話、圖像生成、語音技術(shù)等領(lǐng)域進(jìn)行積累。在Soul的平臺上，多元的社交場景和海量的用戶資源，為AIGC的應(yīng)用開辟了一片熱土。

一方面，Soul通過廣場、群聊派對、興趣小組、蒙面匹配等多元場景的構(gòu)建，為AIGC的落地開辟了先行場域。

另一方面，Soul保持著很高的用戶粘性和用戶活躍度，2022年，Soul用戶產(chǎn)生超過6.2億條新內(nèi)容，月活發(fā)帖率為31.5%，用戶在廣場、群聊派對等公域場景積極互動(dòng)，沉淀了大量的語料內(nèi)容，這些資源沉淀有助于Soul在AIGC領(lǐng)域的探索。

在AI作畫方面，Soul也進(jìn)行了前沿探索，在平臺上的AI畫室里，眾多用戶使用AI工具進(jìn)行天馬行空的繪畫創(chuàng)作，玩得樂此不疲。

不僅如此，在自然交互方面，Soul通過融入AIGC技術(shù)開拓新境界。2023年春節(jié)期間，在基于平臺自研NAWA引擎打造的社交空間NAWA POP上，Soul推出NAWA POP拜年視頻活動(dòng)。通過AIGC技術(shù)的加持，用戶獲得豐富的社交互動(dòng)體驗(yàn)。

用戶通過手機(jī)攝像頭掃描，就會(huì)獲取自身專屬的3D虛擬形象，并能夠自主編輯祝福語，生成個(gè)性化拜年視頻，好玩又喜慶，受年輕用戶歡迎。在以上這些實(shí)踐的基礎(chǔ)上，Soul還攜手業(yè)界伙伴，共同探索AIGC技術(shù)的應(yīng)用場景。

Soul META項(xiàng)目負(fù)責(zé)人Queenie在接受36氪采訪時(shí)表示，Soul在今年會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)元宇宙和AIGC的結(jié)合。“AIGC是今年Soul的重點(diǎn)，接下來我們會(huì)繼續(xù)讓NAWA POP與AIGC能力進(jìn)行結(jié)合，持續(xù)推出一系列創(chuàng)新產(chǎn)品?！?/p>

當(dāng)孤獨(dú)籠罩著互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)下成長的一代人，陌陌、Soul、探探等陌生人社交軟件找到了下一個(gè)風(fēng)口。有投資機(jī)構(gòu)研究表示，“陌生人社交龐大的用戶基數(shù)疊加Z 世代、出海、元宇宙社交等因素的驅(qū)動(dòng)，市場未來仍大有可為?！?/p>

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